战略布局企业并购资本运营

　　《战略布局企业并购资本运营》提纲

　　第一部分 资本运营的分类与模式

　　一、资本运营分类

　　(一)按资本运营的状态分类

　　1.增量资本运营

　　2.存量资本运营

　　(二)按资本运营的方式分类

　　1.外部型资本运营

　　2.内部管理型资本运营

　　(三)按资本运营的对象分类

　　1.实业资本运营

　　2.金融资本运营

　　3.产权资本运营

　　二、资本运营模式

　　(一)扩张型资本运营

　　1.横向型资本运营

　　2.纵向型资本运营

　　3.混合型资本运营

　　(二)收缩型资本运营

　　1.资产剥离

　　2.公司分立

　　第二部分 企业并购

　　讲 企业并购概论

　　一、并购的概念

　　1. 兼并

　　2. 合并

　　3. 收购

　　4. 接管

　　二、并购的分类

　　(一) 根据买方公司与目标公司所属行业的关系不同分类

　　1. 横向并购

　　2. 纵向并购

　　3. 混合并购

　　(二) 根据买方公司战略的不同分类

　　1. 基于成长战略的并购

　　2. 基于产业整合的并购

　　3. 基于重组获利的并购

　　(三) 根据目标公司经营者与买方公司的合作态度不同分类

　　(四) 根据目标公司是否为上市公司分类

　　(五) 根据所采用方式的不同分类

　　1. 协议收购

　　2. 要约收购

　　三、并购的一般动机

　　第二讲 并购的价值评估

　　一、资产评估五个价值标准

　　二、贴现现金流量法

　　例4-1

　　例4-2

　　三、比较价值法

　　例4-3

　　四、经济利润法

　　例4-4

　　例4-5

　　第三讲 并购的实施

　　一、目标搜寻

　　二、调查

　　三、结构设计

　　第四讲 杠杆收购与管理层收购

　　一、杠杆收购的概念

　　二、杠杆收购的步骤

　　三、杠杆收购的风险

　　四、管理层收购

　　案例一、TCL集团增量资产入手渐进推行

　　案例二、恒源祥反向MBO的经典之作

　　第五讲 并购后整合

　　一、资产和业务的整合

　　二、战略的整合

　　三、员工的整合

　　四、文化的整合

　　案例三、文化整合的重要性

　　第六讲 反并购策略

　　一、反并购的法律策略

　　二、反并购的管理策略：在公司章程中设置反并购条款

　　(一)鲨鱼观察者

　　(二)降落伞计划

　　(三)丸计划

　　三、反并购的重组策略

　　(一) 正向重组

　　(二) 负向重组

　　第七讲 并购的支付方式及其筹资策略

　　一、现金支付方式

　　二、杠杆收购方式

　　三、股票对价方式

　　四、卖方融资方式

　　第八讲 并购的财务分析

　　一、企业并购的成本分析

　　二、换股并购的财务影响分析

　　(一)并购对每股收益的影响

　　(二)并购对市场价值的影响

　　三、并购的七大风险分析

　　第三部分 资本运营成功案例

　　一、亚新科的一一：资本的奥秘在于流动

　　二、亚太科技：超募资金如何用

　　三、金叶珠宝借壳光明家具上市

　　四、2011富梁稳根的财富故事

　　五、张近东的千亿苏宁

　　时长：1天

　　编制与讲解：屠建清

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